К чему приведет повышение ключевой ставки Центробанка

Центробанк сделал деньги еще дороже. На этой неделе произошло повышение ключевой ставки до 16%.

По мнению Осянина, главная причина — продолжающий рост инфляции и не снижающийся спрос на кредиты, а также высокий потребительский спрос и динамика цен.

«Из-за роста ключевой ставки кредиты станут дороже, спрос на них продолжит уменьшаться, покупать товары и прочие услуги тоже станут меньше, что в конечном итоге инфляция должна замедлится», — считает он.

Эксперт считает, что лучше открывать вклад, когда процентные ставки высокие в пределах 16%, а вот брать кредит лучше, когда ставка находится в пределах 7-9%, но этого ожидать скоро не стоит.

Осянин отметил, что сегодняшняя инфляция во многом носит немонетарный характер, то есть больше зависит от сегодняшнего курса рубля и дорожающего импорта, а не только от спроса на кредиты.

Центробанк России руководствуется определенной логикой при принятии решения о повышении ставки. Главной целью ЦБ является обеспечение стабильности национальной валюты и контроль инфляции. Поэтому решение о повышении ставки принимается на основе анализа экономических данных, таких как уровень инфляции, экономический рост, изменение внешнего и внутреннего финансового состояния, уровень безработицы, общая экономическая конъюнктура и так далее.

«Повышение ставки обычно способствует снижению риска инфляции и укреплению национальной валюты. Однако решение о повышении ставки не является единственным средством монетарной политики ЦБ. Банк также может использовать другие финансовые инструменты, такие как изменение резервных требований, операции на открытом рынке и другие меры, чтобы достичь своих целей в области контроля инфляции и обеспечения стабильности финансовой системы», — говорит он.

По мнению спикера, с теоретической точки зрения, сегодняшний рост ключевой ставки немного поможет рублю подрасти. Доходность многих рублевых активов должна вырасти, но иностранных организаций, желающих их купить не так много. Так что рассчитывать на приток валюты в страну из-за роста ставки ЦБ, наверно, не стоит. Главный сдерживающим факторов остается торговый баланс и продажа валютной выручки нашими экспортерами.

Ставки кредитов пойдут вверх после сегодняшнего повышения ставки. Спрос на них сейчас и так большой, так что банки не упустят возможность заработать на займах еще больше. Но, спрос мы наблюдаем именно по потребительским кредитам, целью которых сегодня является внести денежные средства на первоначальный взнос по ипотеки. Зато ставки по депозитам тоже подрастут, ожидается в переделах 15-16%. Но все будет зависеть от того, насколько банкам нужны будут деньги от населения. Если нужны, то и ставки повысятся. Так как сегодня наблюдается активный приток средств населения на депозиты.

В целом, повышение сегодняшней ставки ЦБ РФ может привести к росту ставок по вкладам и кредитам. Банки обычно быстро реагируют на изменения ключевой ставки и могут менять условия в течение нескольких дней или недель. Конкретные изменения зависят от каждого банка и их стратегии.

Сегодняшнее решение ЦБ РФ может повлиять на курс рубля, но это зависит не только от его ставки, но и от других внешних и внутренних факторов. Прогнозировать курс доллара и евро к концу года сложно, так как это зависит от многих факторов, включая мировую конъюнктуру, политическую ситуацию и другие экономические индикаторы. Мы ожидаем, что курс рубля будет ниже 90 рублей за доллар США, а евро — около 100 рублей к концу 2023 года.

Как отметили сегодня в Банке России, что дальнейшие решения по ключевой ставке будет приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. Согласно прогнозу Банка России, c учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.